Применение показателя индекса доходности

Февраль 27, 2017 – 13:36

Применение показателя индекса доходностиОсновными вариациями названия рассматриваемого показателя являются:

  • Profitability index (PI);
  • индекс доходности;
  • индекс рентабельности.

Критерий целесообразности инвестиционного вложения удовлетворяется значением PI выше 1, 0, что одновременно характеризует показатель NPV, превышающий нулевое значение. Метод позволяет рассчитать индекс рентабельности инвестиций и на его основе выполнить отбор и упорядочение независимых мероприятий в условиях бюджетных ограничений на капитальные вложения и дополнительные источники. PI нивелирует недостаток чистой текущей стоимости, затрудняющий объективную оценку в условиях сравнения проектов с отличающимися инвестиционными издержками при одинаковом NPV. Проиллюстрируем описанную ситуацию, для которой далее приведен небольшой пример.

схема показателей эффективности

Пример сравнительного анализа двух проектов с единым уровнем NPV

В связи с представленным примером зададимся вопросом: для какого из вариантов цена ошибки, связанной с планированием денежных потоков или ставкой дисконтирования, выше? Очевидно, что чем меньше масштаб денежных оборотов, тем большее влияние оказывает ошибка (вариант В). Поэтому, вполне естественно возник метод расчета индекса рентабельности инвестиций, учитывающий отношение дисконтированных чистых денежных потоков к сумме совокупного вложения.

Формулы расчета PI

Как мы уже определились, индекс доходности инвестиций можно рассчитать в виде отношения чистой дисконтированной стоимости потоков наличности NCF или просто CF всех шагов периода проекта к инвестициям. Под инвестициями мы будем понимать стартовые вложения капитала или всю их совокупность, если процесс вложений занимает длительный период и захватывает не один интервал времени. Мы сразу говорим о том, что рассматриваем исключительно дисконтированный индекс доходности, т.е. динамический вариант показателя.

Источник: projectimo.ru


Похожие страницы:

  1. Коэффициент Рентабельности Инвестиций
  2. Расчет Окупаемости Инвестиций
  3. Расчет Эффективности Инвестиций
  4. Расчет Периода Окупаемости Инвестиций
  5. Расчет Рентабельности Инвестиций